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　　南财金融终端数据显示，上周(8月25日-8月29日,下同)，上证综指周内上涨0.84%，收于3857.93点，最高3888.6点；深证成指周内上涨4.36%，收于12696.15点，最高12791.18点；创业板指周内上涨7.74%，收于2890.13点，最高2933.99点。在全球市场中，大部分主要指数下跌。纳斯达克综指下跌0.19%，道琼斯工业指数下跌0.19%，标普500下跌0.1%。亚太地区，恒生指数下跌1.03%，日经225指数上涨0.2%。

　　上周股票型ETF周度收益率中位数为2.82%%。其中按照不同分类，规模指数ETF中南方中证科创创业50ETF周度收益率最高，为11.65%；行业指数ETF中广发国证通信ETF周度收益率最高，为13.54%；策略指数ETF中中金MSCI中国A股国际质量ETF周度收益率最高，为6.28%；风格指数ETF中南方上证科创板成长ETF周度收益率最高，为11.27%；主题指数ETF中国泰中证全指通信设备ETF周度收益率最高，为17.11%。

　　上周股票型ETF的存量数量、规模分别占比整个ETF市场的80.0%、68.4%，股票型ETF为ETF市场上规模最大的种类。聚焦股票型ETF，总规模较前一周增加1228.33亿元。其中按照不同分类，规模指数中华泰柏瑞沪深300ETF周度基金规模增幅最高，为109.26亿元；行业指数中国泰中证全指证券公司ETF周度基金规模增幅最高，为40.45亿元；策略指数中富国中证800自由现金流ETF周度基金规模增幅最高，为5.95亿元；风格指数中易方达上证科创板成长ETF周度基金规模增幅最高，为2.08亿元；主题指数中鹏华中证细分化工产业主题ETF周度基金规模增幅最高，为56.84亿元。

　　银河证券认为，通信AI景气度仍处上升通道，估值仍然低位区域。此轮上涨主要动因在于业绩驱动，通信行业相关公司业绩超预期的同时也逐步向上下游相关企业赋能。通信行业相关公司较早布局，且同人工智能基础设施的契合度较高,在全球人工智能行业下游企业资本开支不断超预期的基础上，凭借自身优质的工业化能力以及产品的多样性,其全球市场份额正在持续提升，在行业高最气β中自身的a也持续上行。若以2025年业绩为锚。相关企业虽然估值中枢有所提升，但若以Wind一致预期业绩作为标准，明年仍处于相对低估态势，未来整体估值区间处于20-30倍。人工智能产业链上相关公司属于技术密集型企业，产品迭代周期缩短，新品推出后，由于其需求的刚性，量价齐升的产业逻辑有望持续賦能高增速业绩兑现，进一步消化估值。