开云体育,开云体育官方网站,开云体育APP下载有色金属板块作为当前市场绝对引领主线，领涨地位稳固，其中战略小金属表现尤为亮眼。虽然今日市场整体表现跌多涨少，但小金属板块中，金瑞矿业、西部黄金、翔鹭钨业等多家公司携手涨停(见图2)。据中钨在线月国内钨市场持续强劲，主流钨制品价格较去年同期实现4倍-5倍上涨，钨精矿价格突破80万元/标吨，仲钨酸铵价格涨至120万元/标吨，钨粉价格达到200万元/标吨，年内累计涨幅已近80%，供需缺口持续扩大推动板块估值不断提升。

　　化工板块则立足于周期底部反转与战略资源价值重估。经过前期深度去库与落后产能出清，行业供给格局持续优化，龙头企业定价权显著提升，同时海外高成本产能加速退出，进一步收紧供给端。需求端，国内“十五五”开局之年带动地产、汽车等传统领域需求边际回暖，AI、新能源等新兴领域则拉动电子化学品、锂电材料等赛道高增长，六氟磷酸锂等品种三个月内涨幅达158%，现货供应紧缺。此外，磷、萤石等化工品从传统化工原料升级为新能源、农业领域的战略物资，价值重估推动板块估值修复，而当前行业指数估值分位数仅处于历史20%水平，具备充足的补涨空间。

　　CPO概念的上涨受益于深度绑定AI算力爆发的行业趋势，成为AI算力基础设施的核心受益领域。全球云厂商资本开支大幅增加，AI机房光纤用量达到传统机房的8倍-10倍，带动光纤需求爆发式增长，主流光纤价格年内翻倍，光棒产能瓶颈进一步支撑涨价趋势延续。技术层面，CPO技术迭代加速，800G光模块批量供货，1.6T模块进入放量元年，2026年预计出货500万只，2027年将实现翻倍，液冷CPO、近封装光学(NPO)等新技术突破，进一步打开板块成长空间。中际旭创、天孚通信等龙头企业订单饱满，其中中际旭创订单排期直达2027年，手握超百亿CPO合同，摩根士丹利更是上调其2026年盈利预测16%，将目标价上调30%至650元，彰显机构对板块前景的信心。