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　　指出，本周证监会发布《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》，对衍生品交易的基本原则、经营场所、交易者和经营机构、结算方式、开发条件等都予以明确和统一标准，有利于引导我国衍生品交易高质量发展，具备牌照资质、业务规范、资本实力、风控能力优势的头部券商更有望受益。市场上行下头部券商的盈利能力正在率先回暖并得到实质性修复。当下券商板块盈利估值错配，孕育估值修复空间。政策推动下券商盈利和估值的错配会逐步修复。

　　东吴证券指出，证券行业2026年1月交易量环比显著提升，截至1月30日，日均股基交易额为34743亿元，较2025年12月提升58.94%；两融余额同比提升54.42%。政策层面，证监会拟扩大战略投资者类型，明确最低持股比例要求，并召开资本市场“十五五”规划座谈会，强调全力巩固市场稳中向好势头，聚焦深化投融资综合改革。受益于市场回暖与政策环境友好，券商经纪、投行及资本中介等业务均将受益，行业转型有望带来新的业务增长点。