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　　认为，扩大内需方面，今年会议阐明建设强大国内市场的主要方向，从促消费、增收入两端入手提振居民消费能力，并明确将推动固定资产投资止跌回稳，减轻其对经济的拖累。消费方面，会议要求“深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划”，预计明年将继续从提升供给质量、改善居民消费意愿、稳定居民就业和收入预期等方面入手，提高居民消费率。投资方面，会议提出“推动投资止跌回稳”目标，并要求适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用，为改善投资增速提供资金支持。

　　华金证券指出，A 股慢牛延续， 可能进一步推动春季行情开启。 （1） 分子端：会议可能提振经济和盈利修复预期。 一是稳增长政策继续发力预期可能上升， 社零和投资增速可能回升。 二是财政政策发力、 反内卷政策实施可能提振盈利回升预期： 。 （2） 流动性： 会议可能进一步提升短期流动性宽松的预期。 一是美联储如期降息， 且明年仍有降息空间， 海外流动性宽松下对人民币汇率掣肘减轻。 二是会议提出灵活高效运用降准降息等多种政策工具， 在当前经济增长压力较大的背景下， 央行短期可能进一步降准降息。 （3） 风险偏好： 政策定调积极提振市场情绪。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。